ثبات نفت؛ جهش طلا

دیروز شاخص کل بورس با رشد 110 واحدی (14/ 0 درصدی) در 77 هزار و 649 واحدی متوقف شد. خوش‌بینی‌ها نسبت به رونق اقتصادی با رفع تحریم‌ها و کاهش نرخ سود بانکی رشد 2/ 26 درصدی شاخص را از ابتدای دی رقم زدند. در همین بازه زمانی بیش از 1400 میلیارد تومان سرمایه خرد از سوی معامله‌گران حقیقی وارد بازار شده اما به نظر می‌رسد روند ورود نقدینگی شتاب خود را از دست داده است. گزارش‌های پیش‌بینی سود شرکت‌ها و عدم تناسب آن با انتظارات از عوامل فشار بر شاخص است. همچنین نیاز به نقدینگی در ماه اسفند یکی دیگر از دلایل خروج نقدینگی است. بنابراین فضای کنونی ناشی از فاز اصلاحی شاخص است. اما در صورتی که خوش‌بینی‌های به وجود آمده در میان‌مدت اثر واقعی بر اقتصاد و شرکت‌ها نگذارند، می‌تواند نگرانی‌ها را نسبت به سهام تشدید کند.

دیروز هر دلار آمریکا با رشد 3 تومانی مواجه شد. رشد نرخ حواله‌ای درهم، از نرخ دلار در بازار داخل حمایت کرد؛ نسبت برابری ثابت درهم و دلار در بازار دبی عاملی برای واکنش مثبت درهم به افزایش شاخص دلار در سطح جهانی بود. از سوی دیگر، تداوم رشد طلای جهانی از قیمت سکه حمایت کرد. با توجه به رابطه الاکلنگی سکه و ارز، افزایش قیمت سکه بر نرخ دلار فشار وارد کرد. علاوه بر این، در هفته‌های اخیر مقاومت شدید سقف 3500 تومانی را در برابر دلار شاهد بودیم. در این شرایط، نیز نزدیک شدن به این سقف روانی حرکت صعودی دلار را کند کرده است. از سوی دیگر عوامل بنیادی مانند عدم رشد متناسب ارز با تورم داخلی و همچنین رشد شاخص دلار آمریکا در سطح جهانی (در سال‌های اخیر) از نرخ دلار حمایت می‌کند.

دیروز هر سکه طرح جدید با رشد 6 هزار تومانی به قیمت یک میلیون و 7 هزار تومان معامله شد. رشد اونس طلای جهانی عامل حمایت از قیمت سکه شد. روز گذشته آمارهای اقتصادی نامناسب چین با تشدید نگرانی‌ها از چشم‌انداز اقتصاد جهانی عامل حمایت از اونس شد. امری که تشدید سیاست‌های بانک مرکزی این کشور را رقم زد. همچنان روند افزایش نرخ بهره آمریکا و آمارهای اقتصادی این کشور در روزهای آتی می‌تواند نوسانات اونس را رقم بزند. همچنین با وجود حمایت عوامل بنیادین از نرخ ارز اما رشد سکه و رابطه الاکلنگی با ارز، یکی از عوامل فشار بر نرخ دلار است و انتظار حمایت چندانی از دلار نمی‌رود. بنابراین روند مبهم نرخ دلار و عدم اطمینان معامله‌گران نسبت به اونس حباب منفی (کمتر بودن قیمت بازاری از ارزش ذاتی) سکه را تعمیق کرده است.

دیروز ساعت 16 هر اونس طلای جهانی به قیمت 1244 دلار معامله می‌شد. اونس با رشد 2/ 11 درصدی در فوریه، بیشترین رشد ماهانه در 4 سال اخیر را ثبت کرد. شاخص خرید مدیران کارخانه‌ای چین به کمترین میزان از فوریه 2008 رسید. تشدید نگرانی‌ها نسبت به وضعیت اقتصادی این کشور، در کنار آمارهای نامناسب اقتصاد آمریکا (آمار فروش مسکن و شاخص خرید مدیران کارخانه‌ای شیکاگو کمتر از پیش‌بینی‌ها) با چشم‌انداز کند شدن روند افزایش نرخ بهره آمریکا عامل حمایت از اونس شد. رشد ماهانه اونس نیز با تشدید نگرانی‌ها نسبت به چشم‌انداز اقتصاد جهانی رقم خورده است. اما اقدام دولت چین برای کاهش نرخ ذخیره قانونی رشد بازارهای سهام این کشور و اروپا را روز گذشته رقم زد. چشم‌انداز نگران‌کننده اقتصادی بانک‌های مرکزی را به تشدید سیاست‌های انبساطی سوق داده است. همچنان آمارهای اقتصادی آمریکا می‌تواند بر اونس تاثیر بگذارد.

دیروز اوراق تسهیلات مسکن اسفند92 (تسه9212) با افت 3/ 1 درصدی به قیمت 80 هزار و 63 تومان معامله شدند. نزدیک شدن به زمان انقضای «تسه9212» از دلایل افت این نماد است. همچنین شاهد مقاومت «تسه»ها در برابر نرخ سود هستیم. افت یکپارچه نمادهای اوراق تسهیلات، نرخ سود را به 4/ 23 درصد رسانده است. در شرایط کنونی میانگین قیمت اوراق جدید 86 هزار و 545 تومان است. کمیسیون اعتباری بانک مرکزی با توجه به بالا بودن نرخ سود وام، کاهش نرخ سود این وام را مورد بررسی قرار داده است. با این وجود، رشد تقاضای «تسه»ها با افزایش سقف وام رقم خورد و میانگین قیمت این اوراق را 17 درصد بالاتر از میانگین پاییز قرار داده است. ثبات نسبی قیمت‌ها به دلیل رکود عمیق بخش مسکن یکی دیگر از عوامل حمایت از تقاضا در شرایط کنونی است.

به گزارش استیل ایران به نقل از دنیای اقتصاد، روز گذشته ساعت 16 هر بشکه نفت خام آمریکا به قیمت 2/ 34 دلار معامله می‌شد. رشد ماهانه نفت در ماه فوریه 45/ 0 درصد است. اما نوسانات شدید بازار نفت، افت 5/ 22 درصدی در مسیر نزولی و رشد 2/ 3 درصدی در مسیر صعودی را رقم زد. روز گذشته همچنان شاهد رشد قیمت نفت بودیم. اقدام بانک مرکزی چین (دومین مصرف‌کننده نفت) برای تشدید سیاست‌های پولی با چشم انداز تشدید تقاضا عامل رشد قیمت نفت بود. این امر رشد بازارهای سهام را نیز به دنبال داشت. کاهش تولیدات عراق در فوریه و گزارش‌ها از کاهش تولیدات آمریکا خوش‌بینی نسبت به نفت را تقویت کرده است. همچنان عوامل بنیادین پایداری رشد نفت را در ابهام گذاشته است. شاخص خرید مدیران کارخانه‌ای چین به کمترین میزان از دسامبر 2008 رسید، این عامل در کنار افزایش صادرات ایران و مازاد عرضه موجود عوامل فشار بر نفت هستند.